认股证及牛熊证教学文章 憧憬政策推动股市 又怕大市受制两万点 小注杠杆产品或是合适策略

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憧憬政策推动股市 又怕大市受制两万点 小注杠杆产品或是合适策略

内地上月底召开的政治局会议中,提出要活跃资本市场,及多项优化经济政策,涉及房地产、货币、促进消费、鼓励投资等等,市场憧憬内地将推刺激经济及资本市场措施,上证指数出现反弹,恒生指数亦曾重上20,000点水平,亦吸引更多投资者重新注意中港股市。

与此同时,投资者亦会注意到恒指在过去数个月几次突破20,000点之後无以为继,坦心这一次又重蹈覆辙,未敢大规模入市,面对这个两难的情况,认股证或牛熊证这类投资产品或许是一个合适的解决办法。投资者正可利用产品的杠杆效应,投入较少的资金去捕捉股价的走势,若股价上升,可以杠杆扩大投资回报,一旦股价走势不如预期,由於投入的资金较少,可以根据自身的风险承受程度控制注码,风险相对较为可控。投资者先以认股证或牛熊证作为第一个小额注码,测试水温,若走势如预期再考虑其他策略,风险可控之馀亦不会错失机会。

以合适产品应对策略

由於这个策略未必是一两天的短线部署,在选择产品时就要因应策略挑选相应产品,此时杠杆就不是首要考虑,反而是要减低持有成交及风险,因此可考虑中年期、较贴价的产品。中年期证的时间值损耗较低,而贴价证的引伸波幅敏感度亦较低,较少受波幅变化影响,相对较低机会出不跟正股行的情况,所以这类产品持有成本及风险都较低,适合中线部署。

以腾讯(0700)认购证为例,执行此策略就宜利用3个月期以上产品,以11月或之後到期产品、行使价以400元或以下的轻微价外证为目标,当中可留意腾讯购18132,是低街货选择,其他重要蓝筹股可留意以下相关产品作参考。

而投资者如果希望避开波幅变化的风险,可考虑利用牛熊证,但同时亦是考虑相关风险,可利用收回价较远的牛熊证。投资者可把收回价当作止蚀位,考虑自己若买入正股会订哪个水平止蚀呢,就以该水平作为收回价的参考,当然亦不能以太近收回的产品作部署,因为收回风险较高,一旦股价触及收回价後反弹,就会损失投资机会。

相关产品条款:

腾讯购18132,行使价380.2元,2023年11月27日到期,实际杠杆8.8倍

阿里购18616,行使价100.98元,2024年1月24日到期,实际杠杆5倍

美团购17230,行使价160.1元,2024年3月25日到期,实际杠杆4.1倍

港交购17063,行使价360.2元,2023年12月22日到期,实际杠杆9.5倍

汇丰购18166,行使价70.85元,2023年12月15日到期,实际杠杆13.8倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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